Что собой представляет горизонтальный опционный спрэд?

Горизонтальный опционный спрэд представляет собой разновидность стратегии, которая подразумевает приобретение опционов, исполненных за равную цену, при разных сроках истечения.

горизонтальный опционный спрэд

Благодаря тому, что даты экспирации отличаются, этот термин еще называют календарным спрэдом.

Конструируется спрэд посредством договоров на покупку/продажу колл опциона при их равной стоимости с различными датами истечения договоров. При более отдаленной дате истечения получим длинный колл. Стоит обратить внимание, что большее количество времени к истечению действия договора, обеспечивает высокую стоимость опциона.

Именно по этой причине, создание горизонтального опционного спрэда потребует значительных капиталовложений от вкладчика.

В момент создания горизонтального спрэда, происходит его покупка инвестором, который автоматически становится обладателем длинного временного спреда.

горизонтальный опционный спрэдГоризонтальный опционный спрэд: виды и функции

Основной задачей вкладчика при создании опционной стратегии является приобретение опциона по низкой цене, и его последующая продажа по более высокой стоимости.

Зачастую, самые выгодные проекты образуются в процессе совмещения определенного количества сделок, имеющих отношение к одному определенному активу. А сформированные договора могут открываться на различные сроки, по различным опционным ценам и на разные даты экспирации.

Основные разновидности стратегий с опционами:

  1. Простая – заключаются в проведении только одной позиции (к примеру, покупка или продажа одного из активов инвестора).
  2. Комбинированная – одновременное открытие нескольких позиций, при различных их направлениях.
  3. Синтетическая – формирование противоположных друг другу сделок с разными видами опционов относительно одного актива.
  4. Спрэд – предполагает открытие одинаковых опционов на аналогичные активы, при разной стоимости и датах истечения.

горизонтальный опционный спрэд

Что же касается горизонтального опционного спрэда, то при его формировании трейдер предполагает, что с течением времени его вознаграждение увеличится. Основой этого предположения является то, что короткие по длительности опционы будут быстрее снижать цены, нежели в подобных активах, но долгосрочных по исполнению.

Также существует еще один тип горизонтального спрэда, который заключается в продаже долгосрочного актива по одинаковой стоимости исполнения. Но данный способ следует реализовывать только при невозможности проведения первоначального варианта.

Суть функционирования горизонтального спрэдагоризонтальный опционный спрэд

Разумно использовать данный опционный спред в том случае, когда в стоимости премий двух опционов есть параметры более долгосрочного актива или же временная разница способствует тому, чтобы застраховать возможный риск по краткосрочной позиции.

В процессе управления опционным спрэдом образовывается экономическая модель, позволяющая рассчитать прибыль банка при помощи сформированной стоимости, а также при кредитовании его капитала.
Кроме того, посредством опционного спрэда можно управлять не только процентной маржой, но и рисками. Осуществить это можно посредством регулировки цен внутри самого банка на денежные средства, на что соответственно будут влиять изменения условий на рынке.

Что же касается достижения нейтральности рынка, то она осуществляется при наличии одномоментно купленного и реализованного опциона одинакового вида, при одном и том же страйке. Сама прибыль будет получена посредством разницы покупки и продажи опционов и ней же будет ограничена.

Но ограничение прибыли отражается еще и на определении рамок рисков, которые также не могут превышать данную разницу.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *